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煤价企稳反弹,是"昙花一现"还是"别有洞天"?

添加时间:2019/12/11
 

01.本周煤价的利好

1、立冬后,新一轮冷空气来临,冬储煤采购增加;港口煤价止跌,电厂有一定补库需求。

2、产地汽运超载整治严格,到港成本快速增加,使得贸易商成本加大,挺价气氛浓厚。加之北方下雪天气较多,道路湿滑难行,也使得汽运成本抬高。

3、进口煤配额管控收紧,内贸煤采购量增加。

4、随着春节临近,基建项目较多、而且进入最后攻关期,预计水泥等方面煤消耗需求增多,带来补库需求。

5、随着期货交割期临近,部分煤种需求一定程度上将支撑煤价。

6、临近年底,年度煤订货会马上召开,煤电双方的博弈也随着时间的推移变得激烈,煤价有望企稳。

02.本周煤价的利空

1、发改委发布第29号令,晋陕蒙地区的30万吨/年以下的煤矿需要淘汰,后期可能会影响煤供给。

2、矿区拉煤车减少,整体出货一般,部分煤矿出现顶仓,价格承压下降。

3、坑口、北方港库存偏高,下游虽然有去库存但是库存依旧偏高。

4、本月风电影响了部分火电。

5、特高压继续冲击下游燃煤电量,使得煤消耗受限,对煤价始终是利空。

6、浩吉铁路开通彻底解决了长期存在的“直达煤”需求矛盾。

7、由于大矿月度价格的下跌,带动内贸煤下跌。个别贸易商急抛货,成交处于弱势。

8、坑口煤价跌势未减。

03.影响煤价的不确定性因素

1、政策调控

2、煤矿安全

3、进口煤政策

4、贸易商挺价

04.预测本周煤价

上周主要受进口煤限制以及期货交割影响,煤价止跌企稳反弹。

随着冬储煤行情开展,抄底盘的涌入,本周煤价预计将继续小涨,但是反弹力度还是要注意终端采购补库情况以及煤消费情况,另外要持续关注国家政策、突发事件以及进口煤政策的影响。

运价的利好

1、立冬后,新一轮冷空气来临,冬储煤采购增加;港口煤价止跌,电厂有一定补库需求,煤货盘已增加。

2、十一月份受南北冷热气流影响,港口因大风大雾连续封航机会偏多,船舶装船周期延长。

3、产地汽运超载整治严格,带来一定的水上运输需求,而且集港时间增长,使得部分船舶压港。

4、随着春节临近,基建项目较多、而且进入最后攻关期,非煤货盘偏多。

5、广西壮族自治区港航管理局发布大藤峡水利枢纽工程截流断航公告,从2019年10月21日0:00时至2020年3月31日24:00时,共断航163天。水位下降,运输量会减载20%左右。此消息对水泥熟料是利好,运输成本上升,但是对于整个运输行业是利空,部分船北上。

6、部分船舶装运砂子,使得运力减少,运价上涨。

7、“降息”利好的消息:从宏观层面看,一方面,有助于降低实体经济融资成本,提振市场信心,利好楼市预期;另一方面,限产加紧,而下游需求并没有明显下滑,冬季停工前,市场仍有支撑,目前不具备大降空间。而宏观的提振将短时支撑钢价偏强运行。

运价的利空

1、进口博览会11月10日结束限航限停措施也结束,江内大量船舶回归市场。

2、钢价在环保、期货等利好消息的加持下仍有上涨的可能,但临近冬季,下游需求将缓慢下滑,冬储预期不容乐观,同时仍需要关注钢厂秋冬季限产的落实情况,观察市场库存的变化,短期市价有望维持坚挺运行,但在无重大利好消息提振下,整体上升空间有限,下游经销商多以快进快出操作为主。钢材货盘少。

3、水泥进入市场需求传统旺季,近期水泥价格不断攀升,市场出货减少,水泥货盘少。

4、粮食方面,临近年末市场出货有所增加,但是市场运力充足,严查超载抬高运费,对冲了新粮上市的利空,辽宁的工厂和港口贸易公司以及西南销区不得不选择涨价,其他地区也联动上涨。越涨越不卖,使得粮食货盘少。

5、水渣:随着水泥工业的结构调整,水渣的需求量将愈来愈小,这势必造成钢企业水渣滞销,库存加大,需要征用更多的土地来储存水渣,这不仅使钢企业环境条件恶化,而且使得水渣销售收入减少,经济效益受到很大影响。水渣货盘也要减少。

6、距国际海事组织(IMO)2020年限硫规定只有最后1个多月的时间、以及国内也执行,国内多家船厂正加速赶工,船舶脱硫装置改装市场十分火爆。一艘船改装废气洗涤器通常需要30天左右的时间。之后,装了脱硫装置的船舶还需在远离港口区域的水域进行设备使用及调试。使得外贸兼营船回归。BDI下降又使得外贸兼营船加速回归。船运力增加。

7、五部门出台指导意见:长江干线主要港口要全部实现铁路进港,长江干线主要港口全部实现铁路进港,这对于未来运价是长期利空。

8、特高压电的外送,光伏发电等影响,减少了下游煤消费及运需。这对于运价是长期利空。

不确定因素

1、人为的赌船、抛船

2、船东的集体挺价

预测运价

本周的运价比去年同期低6元/吨(2018年此时39元/吨)。

运价利好还是等于利空方面,后期货盘增量等于空船增量。预计本周运价小涨(看货盘跟进程度)。

附 友情提醒

港口压港情况 :

天津神华码头到港船舶预计等3-5天,南疆码头无压港现象;

国投曹妃甸港锚地合计4条船舶预计等1天;

京唐港锚地合计37条船舶预计等3-4天;

黄骅港神华码头锚地合计16船舶预计等2-3天,黄骅神华杂货码头无压港现象;

秦皇岛港锚地合计11条船舶,其中6、7、9公司预计等1-2天。


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